Güney Denizi Balonunun hikayesi, yüzlerce sıradan insanın hayatını mahvetmek, hükümete olan güveni yok etmek ve parasal kuralların geniş çapta yeniden yazılmasına neden olmak için Şehirden yayılan benzeri görülmemiş bir dolandırıcılığın hikayesidir.
Bu bankacılık krizi ya da LIBOR ayarlaması bile değil. Son yüz yıl içinde bile yaşanmadı. Ancak Güney Denizi Balonu, Şehrin sonunu getirebilecek bir mali yıkıma neden oldu.
Tüm bu yıkım, Royal Exchange’in tam karşısındaki mütevazı bir geçitte, Change Alley’de yer alan bir kahvehanede ortaya çıktı.
Jonathan’ın Kahve Evi
Jonathan Miles tarafından 1680 yılında inşa edilen Jonathan’s Coffee House, şehrin en önemli mekânlarından biri haline gelmiştir. 17’nci ve 18’inci yüzyılın kahvehaneleri bugünün iç karartıcı tek tip dükkânları değildi.
Üç yüz yıl önce Frappuccino’lar ve kasalarda sizi diyetinizi bozmaya ikna edecek aşırı pahalı yoğurt kaplı kuruyemişler yoktu. Bunun yerine kahve dükkanları kültürel, siyasi ve ekonomik güç merkezlerini temsil ediyordu.
Jonathan’s, Jakobitler tarafından Kral William III’ü öldürmek için bir suikast planının geliştirildiği buluşma yerlerinden biriydi. Plan, Kew’in hemen karşısındaki Thames Nehri’nin kuzey kıyısında pusuya yatmaktı.
O günlerde köprü olmadığı için bir feribot Kralı Güney Yakasından Kuzeye götürürdü. Kral, silahlı korumalarının çoğundan geçici olarak ayrılacak, bu noktada komplocular Kral’ın arabasına eşlik eden altı ata saldıracak ve özel bir grup Kral’ı “kaçıracaktı”.
Alışılmadık bir şekilde, bu komploya sızılmış ve komplocular tutuklanmıştır. Hukuki açıdan ilginç olan, sanıkların savunma avukatı tutma hakkına sahip olup olmadıkları konusunda yaşanan önemli tartışmalardır.
1695 Vatana İhanet Yasası uyarınca, vatana ihanetle suçlanan kişilere ilk kez yasal temsil hakkı tanındı. Ancak sanıkların tutuklanma tarihlerinin yakından incelenmesinin ardından, sanıkların çoğunun yasanın yürürlüğe girmesinden önce tutuklandığına ve bu nedenle avukat tutma haklarının olmadığına karar verildi.
“Jonathan’s Coffee House’un Yeri”
Hisse senetleri ve emtialar
Jonathan’s Coffee House aynı zamanda 1698 yılında hisse senedi ve emtia fiyatlarının ilan edildiği ilk yer olmuştur. Fiyatlar kelimenin tam anlamıyla kahvenin duvarlarına yazılmış ve John Castaing tarafından organize edilmiştir.
Castaing daha sonra Course of the Exchange adlı bir gazete kurdu ve bu gazetede başlıca Avrupa para birimlerinin döviz kurları da dahil olmak üzere finansal bilgiler listelendi. Bu gazete daha sonra The Stock Exchange Daily Official List’e dönüşecek ve dünyada sürekli olarak yayınlanan en eski üçüncü gazete haline gelecektir.
“Eski güzel günlerde” verilerin daha yavaş hareket ettiğine ve işlerin acil hale gelmeden önce önemli bir süre bekletilebileceğine dair yaygın bir görüş vardır. Elektronik iletişim kesinlikle işleri hızlandırdı, ancak bilgi her zaman güç ve hızlı kazanç anlamına geldi.
17. ve 18. yüzyıllarda, kuryelerin – genellikle genç erkeklerin – Londra’daki çeşitli kahvehanelerde menkul kıymet arbitrajı yapmaya çalışan bireyleri arayıp bulması ve onlara yazışmaları teslim etmesi alışılmadık bir durum değildi. Günde altı kez not ve mektup teslimatı yapılması duyulmamış bir şey değildi.
Tüm zengin tarihine rağmen Jonathan’s Coffee House, 1720’deki Güney Denizi Balonu sırasında gerçekten kendine geldi.
Güney Denizi Şirketi 1711 yılında kurulmuş ve Güney Denizi adalarına ve Güney Amerika’ya Afrikalı köle tedarik etme tekeline sahip olmuştur. Son araştırmalar şirket tarafından 30.000’den fazla kölenin taşındığını göstermektedir.
Hükümetin köle ticaretini esasen desteklemesiyle ilgili bariz sorunlar bir yana, plan başından beri oldukça kusurluydu. Güney Denizleri ve Güney Amerika İspanya ve Portekiz’in elindeydi, bu bölgeden herhangi bir gelir elde etmek her zaman zorlu bir mücadele olacaktı.
Halkla ilişkiler kampanyasına rağmen, şirketin asıl amacı İspanya Veraset Savaşı ve Kuzey Savaşı sırasında artan ulusal borcu konsolide etmekti.
O dönemde hükümet gelişigüzel bir şekilde borçlanıyor, belirli birimler alabildikleri kadar nakit para alıyor ve paranın nasıl geri ödeneceği konusunda net bir fikirleri olmuyordu.
Bu durumla başa çıkmak için, devlet borçları Güney Denizi şirketinde birleştirildi ve devlet alacaklılarına borçları yerine hisse senedi verildi. Hükümet daha sonra temettü yoluyla hissedarlara yeniden dağıtılmak üzere yıllık faiz ödeyecekti.
1710’lu yıllar boyunca, Güney Denizi şirketine giderek daha fazla ulusal borç ve bununla birlikte daha fazla yolsuzluk aktarıldı. Hükümet yetkililerine hisse senedi ve artan hisse fiyatı spekülasyonlarına dayalı çeşitli opsiyonlar verildi.
Dikkat çekici bir şekilde, I. George’un metresine bile hisse fiyatındaki artış başına 120 sterlinlik bir ödeme opsiyonu verildi. İçeriden öğrenenlerin ticareti yaygındı; şirket çalışanları rüşvet alan hükümet yetkililerinden aldıkları bilgileri kullanarak ulusal borç konsolidasyonlarının tarihlerini öğreniyor ve bu bilgileri kullanarak spekülasyon yapıyorlardı.
Bu arada ön planda şirketin olası mali başarısı hakkında bazı gülünç açıklamalar yapıldı. Bugün “viral” olan şeyleri oldukça uysal gösteren bir coşku patlamasıyla Jonathan’s Coffee House, Şehir genelinde şirketle ilgili spekülasyonların merkezi haline geldi.
Şirketin hisse fiyatı 1719’un sonunda 100 sterlinin biraz üzerindeyken 1720’nin ortasında neredeyse 1.000 sterline yükseldi. Daily Courant’ın 21 Kasım 1720 tarihli bir ilanının da kanıtladığı gibi, herkes hisse istiyordu ve insanlar bu hisseleri almak için can atıyordu:
“19 Cumartesi günü Exchange Alley’deki Jonathan’s Coffee House’da, içinde Güney Denizi Şirketi’ne 1.000 sterlinlik ilk Güney Denizi Tahvili aboneliği bulunan düz parşömen bir cep defteri cebinden kaybolmuştur. Söz konusu defteri içindeki belgelerle birlikte Old Bailey’deki Bay Jonathan Wilde’a getirene beş gine ödül verilecek ve hiçbir soru sorulmayacaktır.”
Hisse fiyatı yükseldiği anda, şirketin insanların hisse senetleri için ödediği fiyatın yakınında bir değere sahip olmadığının ani bir şekilde anlaşılmasıyla birlikte düşüşe geçti.
Krediyle alışveriş yapanlar mahvoldu ve iflaslar yaygınlaştı. Borçlar ödenmediği için bankalar ve kuyumcular da batmaya başladı ve mali yıkım tüm ülkeye yayılmaya başladı.
Isaac Newton bile çöküş sırasında 20.000 sterlin ya da günümüz parasıyla 20 milyon sterlin gibi önemli bir meblağ kaybetti. Kendi sözleriyle:
“Gök cisimlerinin hareketlerini hesaplayabiliyordu ama insanların çılgınlıklarını hesaplayamıyordu”
Muhtemelen krizin başlarında hisselerini satarak, zirvede yeniden yatırım yapmaya ikna edilmeden önce önemli bir kar elde etmesinden kaynaklanan bir açıklama.
Güney Denizi Balonu’nun siyasi kayıpları son derece fazlaydı; Maliye Bakanı, Posta Genel Müdürü, Güney Sekreteri ve diğer birçok kişi tespit edildi ve suçlandı.
Finansal sisteme olan güveni yeniden tesis etmek yeni Hazine Birinci Lordu Robert Walpole’a düştü – Walpole da bunu şirketin 33 yöneticisinin servetlerini ellerinden alarak ve para kaybedenlere geri dağıtarak yaptı.
Tüm bunlara rağmen şirket ayakta kaldı ve 1722 başlarında hala toplam devlet borcunun %80’ini yönetiyordu. Şirket 1850’lere kadar varlığını sürdürecekti.
Güney Denizi Balonu, akıllı bir finansal yapının aşırı kullanılmasının ve istismar edilmesinin ulusal çöküşe yol açmasının bir örneğidir. Bazı şeylerin asla değişmediğini bilmek güzel.
